Présentation
PBR Rating est une agence de notation africaine présente actuellement en Tunisie, avec un déploiement progressif en Afrique du Nord ainsi que sur le reste de la région. PBR Rating est une agence de notation et de services financiers créée en 2018. Sa mission est de fournir des notations financières et extra-financières, ainsi que des recherches et des analyses sur différents secteurs d’activités économiques, contribuant ainsi à l’efficience de l’information financière pour l’ensemble des intervenants économiques. Forte de ses nombreux partenariats techniques, PBR Rating s’emploie à déployer tout son savoir-faire, en matière d’ingénierie financière et économétrique, au profit des différents agents économiques.
Organisation
Les activités de PBR Rating s’articulent autour d’une organisation claire et une dichotomie stricte entre les activités techniques d’analyse et d’évaluation d’une part et les autres activités de la structure d’autre part.
PBR Rating a mis en place une conjonction de comités scientifiques locaux afin de consolider ses activités de recherches et de développement, notamment par l’actualisation et le perfectionnement continu de ses schémas sectoriels d’évaluation et de notation.
Fondamentaux
Les solutions de PBR Rating se basent sur des fondamentaux techniques et opérationnels qui permettent de garantir la fiabilité du processus de notation et la valorisation des résultats de l’évaluation. Ces fondamentaux s’articulent autour de deux axes: des piliers de gouvernance et des principes d’évaluation.
SERVICES
PBR Rating a pour vocation de déployer des services de notations et d’intelligence économique, afin de fournir des outils et des leviers d’aide à la prise de décision et de contribuer à l’efficience de l’information financière sur le marché.
Services de notations
Intelligence économique
La notation financière est l'expression de la qualité financière d’une entité économique ou d’un produit financier. Il s’agit d’une opération d’évaluation approfondie, basée sur une approche séquentielle, entre une phase de diagnostic intrinsèque, une analyse environnementale et une évaluation des leviers de supports.
Notation Bancaire
La mission de notation bancaire est une mission d’évaluation financière ayant pour but d’évaluer la qualité financière d’une banque, notamment ses capacités globales et intrinsèques à faire face à ses engagements financiers. Cette notation permet d’apprécier la solidité et la résilience de l’établissement. Déclinées et ajustées à l’ensemble des typologies bancaires (banques de détail, banques Corporate, banques de développement, …), les notations bancaires permettent, ainsi, de disposer d’un support de communication et de valorisation auprès de l’ensemble de l’environnement économique et financier de la banque (actionnaires, clientèle, bailleurs de fonds, …).
Notation Leasing
Du fait de la dépendance du Business Model des établissements de leasing vis-à-vis de l’endettement et de la collecte de ressources externes, la notation financière s’avère primordiale pour la confiance du marché en l'émetteur et, ainsi, pour la continuité de son activité dans les meilleures conditions. La notation permet, notamment, un suivi rigoureux de la soutenabilité des engagements financiers et d’alerter sur les risques liés au coût du mix financement et à son inadéquation avec les paramètres de déploiement de ses produits financiers auprès de son marché.
Notation assurantielle
La mission de notation de la qualité financière des compagnies d’assurance et des établissements de réassurance permet de diagnostiquer et d’appuyer les fondamentaux techniques et financiers de leur gouvernance, notamment à travers l’évaluation des deux piliers de l’activité : la gestion de l’activité technique d’intermédiation et des risques économiques d’une part, et la gestion des placements et des liquidités d’autre part.
Par ailleurs, la notation de la qualité financière des sociétés d’assurance et de réassurance permet de consolider le principe de confiance, essentiel à la prospérité de l’activité, à la fois entre assureurs et réassureurs mais aussi avec l’ensemble des parties prenantes, en mettant en lumière la solidité et les fondamentaux de l’entité objet de la notation, et ainsi ses capacités et ses prédispositions à protéger et à gérer les risques de ses partenaires.
Notation en microfinance
La microfinance se révèle comme un instrument efficace d’inclusion financière, dont l’efficience nécessite une consolidation, en termes de capacités financières et managériales.
Face à un risque et à une couverture très spécifiques, la mission de notation des structures de microfinance vise à doter les établissements du secteur d’un diagnostic complet de l’ensemble de leurs paramètres de solidité et de performance financière. Cela permet notamment de renforcer leurs mécanismes d’appréciation et de mesure des risques, leurs process de traitement dynamique des créances et leurs procédures de gestion de la trésorerie et des besoins de financement.
La note, une fois émise, aura comme objectif de consolider et de mettre en exergue la qualité financière de l’établissement de microfinance et d’appuyer son attractivité en matière de levé de fonds (propres et endettement) de partenariats financiers et extra-financiers.
Notation corporate
Les missions de notation corporate sont déployées par PBR Rating au profit des entreprises industrielles ainsi que celles du secteur tertiaire, qu'elles soient publiques ou privées.
La notation corporate permet à l’émetteur d’envoyer un signal fort aux marchés, ainsi qu'à ses bailleurs de fonds et ses partenaires sur la qualité de sa situation financière, notamment quand la notation intervient dans une phase de sollicitation de financement, phase critique à travers l’ensemble du cycle de développement de l’entreprise.
La notation vise donc à rassurer les parties prenantes externes et à favoriser les conditions de financement, mais également à conforter les actionnaires et le management, sur les choix stratégiques de l’entité, son positionnement commercial, sa situation en matière de trésorerie, sa résilience en termes de risques, l’adéquation de son mix financement et ses capacités réelles d’endettement, … à travers le rapport de notation remis et présenté à l’entreprise, selon le schéma individuel d’analyse et de notation dévolu pour chaque secteur d’activité.
Notation souveraine
Comme toute entité partie prenante de la sphère économique et financière, les États expriment des besoins de financement sur les marchés et avec des partenaires financiers locaux et internationaux. La notation souveraine permet de situer le risque inhérent à la capacité d’un État à honorer ses engagements financiers et de valoriser la situation de gouvernance financière globale du pays afin de favoriser les conditions de financement, auprès des investisseurs.
Par ailleurs, la notation souveraine est un indicateur de développement financier pour le pays. Il s’agit, en effet, d’un reflet du degré de développement économique local, de la maturité du système de gouvernance, de la disponibilité des liquidités et du dynamisme de la création de valeur ; La note souveraine est un marqueur d’attractivité à l’attention des investisseurs économiques, locaux et étrangers, sur les potentialités de développement des affaires au sein du pays.
Notation de la gouvernance locale
Dans de nombreux pays, les entités de gouvernance locale, à l’instar des municipalités, des régions, des gouvernorats ou des provinces, sont appelées à jouer un rôle de plus en plus important en termes de développement économique, sur la base de leurs périmètres et leurs prérogatives légales.
Dans ce cadre, les entités de gouvernance locale expriment un ensemble de besoins en termes de moyens financiers et de solutions techniques aptes à leur permettre de remplir leurs rôles et leurs objectifs.
Les missions de notation de la gouvernance locale permettent une mise en œuvre d’un diagnostic complet de la gestion financière de l’entité, à travers un schéma de d’évaluation et de notation spécifique aux rôles et aux contraintes de ce type de structure. Le diagnostic est articulé autour d’une analyse approfondie des procédures et des instruments de gouvernance et d’organisation, de la flexibilité et des performances budgétaires, de la situation de la trésorerie et de l’accès aux financements, de la résilience face aux risques, de l’endettement et de la solvabilité financière, …,
Par ailleurs, la notation permet de doter les structures de gouvernance locale d’un instrument de communication et de valorisation, traduisant la viabilité et la qualité de leurs situations financières
Notation Asset Management Quality Rating
La mission de notation Asset Management Quality Rating (AMQR) est une mission d’évaluation financière et organisationnelle, dont le but est d’apprécier la qualité de gestion des actifs financiers détenus ou à détenir, par une structure spécialisée en la matière. La mission permet au bénéficiaire de se doter du diagnostic et des clés de perfectionnement de son activité d’investissement et de création de valeurs, ainsi que d’une Note de qualité financière permettant de valoriser ses capacités techniques et managériales dans le domaine de l’investissement et de la gestion d’actifs, au regard de l’ensemble de son environnement économique et financier ...
PBR Rating ambitionne de contribuer au renforcement de la qualité de l’information financière sur le marché, en mettant en œuvre un ensemble d’outils et d’instruments d’aide à la prise de décision.
Analyse macroéconomique
Dans le cadre de ses analyses macroéconomiques, PBR Rating évalue et modélise les facteurs de performance et de vulnérabilité économique et financière d’un pays, en dressant notamment son schéma de création de valeur sectorielle, ses indexes de dépendance extérieurs, état de ses finances publiques, son bilan des relations extérieures, … L’analyse...
Cartographie sectorielle
A travers l’ensemble de ses bases de données sectorielles, PBR Rating présente une panoplie de cartographies sectorielles, sur la base d’indices de performance et de risque spécifiques. Les cartographies sectorielles permettent aux managers corporate de piloter leurs stratégies de développement, aux gestionnaires d’actifs de consolider leurs politiques d’investissement et a
Gestion spécifique des risques
L’agence de notation propose des données macroéconomiques et sectorielles qui permettent aux organisations d’identifier, de mesurer et de traiter les risques auxquels elles sont confrontées. PBR Rating met en œuvre des solutions de diagnostic et de traitement des risques spécifiques à chaque secteur d’activité et à chaque entité économique et financière.
Investissements et
gestion d’actifs
Les investisseurs et les gestionnaires d’actifs ont accès, grâce aux différentes études et solutions proposées par PBR Rating, à une panoplie d’instruments aptes à leur permettre une meilleure allocation des ressources, identification des potentialités de développement et préparation des sorties.
Projet de l’Observatoire des risques financiers
Le projet ORF est un projet d’agrégation et de modélisation financière orienté vers les établissements financiers et les acteurs de la gestion d’actifs. L’Observatoire des Risques Financiers représente d’une part une base de données commune axé sur le partage et le traitement des informations financières et d’autre part, une plateforme d’analyse et de modélisation des grandes thématiques et problématiques partagés par la sphère financière.
Base de données et
business intelligence
PBR Rating dispose d'importantes bases de données économiques et financières couvrant plusieurs secteurs d’activité et fournissant des informations détaillées sur les établissements financiers, les marchés, les prix, les taux d'intérêt, les facteurs de production, la création de valeur, etc. PBR Rating fournit des données, mais également des prévisions économiques, au niveau national et régional, afin de répondre aux divers besoins d'information, de planification et de gestion des risques et des performances, des différentes structures économiques et financières.
Indice ESG
La raréfaction des ressources, le changement climatique, les dynamiques démographiques et les impératifs sociaux et humains façonnent en permanence l'environnement des entités économiques. L'analyse ESG est essentielle pour évaluer l’impact de ces défis sur les entreprises et inversement, ainsi que pour élaborer des stratégies gagnantes dans le but de favoriser une transition pérenne vers un avenir durable.
METHODOLOGIES ET CODES DE FONCTIONNEMENT
Les processus de notation et de services d’intelligence économique s’appuient sur des méthodologies spécifiques à chaque secteur d'activité.
L'ensemble est régi par des chartes de fonctionnement dédiées.
Méthodologie
La conceptualisation méthodologique des services PBR Rating est une démarche continue qui vise à garantir l’objectivité de l’analyse, la standardisation des processus de diagnostic et la compréhension des produits PBR Rating. Les notes méthodologiques PBR Rating sont actualisées et enrichies périodiquement dans le but de garantir leur adaptation aux objectifs d’évaluation.
Chartes de fonctionnement
Les chartes de fonctionnement définissent les règles de bonne conduite professionnelle à respecter par tout le personnel de PBR Rating. Ces chartes visent mettre en œuvre une série de politiques, de procédures et de contrôles que PBR Rating a mis en place pour promouvoir l'objectivité et l'intégrité de ses services d’une part et la transparence de ses opérations d’autre part.
Notation Bancaire
La notation bancaire est une mission d'évaluation financière dont l'objectif est d'apprécier la qualité financière d'une banque et en particulier sa capacité globale et intrinsèque à respecter ses engagements financiers envers l’ensemble de son environnement.
Notation Leasing
La notation Leasing permet un suivi rigoureux de la soutenabilité des engagements financiers des structures de leasing et alerte sur les risques liés au coût du mix financement et à son inadéquation avec les paramètres de déploiement de leurs produits.
Notation Assurantielle
La notation de la qualité financière des compagnies d’assurances et des établissements de réassurances permet d’évaluer les deux piliers de l’activité : la gestion de l’activité technique d’intermédiation et des risques économiques d’une part, et la gestion des placements et des liquidités d’autre part.
Notation corporate
La notation corporate permet à l’entreprise de valoriser auprès de ses bailleurs de fonds et de ses partenaires, la qualité de sa situation financière, notamment quand la notation intervient dans une phase de sollicitation de financement.
Notation souveraine
Les notations souveraines servent à évaluer le risque inhérent à la capacité d'un pays à respecter ses engagements financiers et à évaluer la situation globale de sa gouvernance financière afin de favoriser les conditions de son financement auprès des investisseurs.
Notation de gouvernance locale
La notation de la gouvernance locale permet de réaliser un diagnostic complet de la gestion financière de l'entité, à travers une analyse approfondie des procédures et instruments de gouvernance et d'organisation, de la flexibilité et de la performance budgétaire, de la situation de la trésorerie et de l'accès au financement, de la résilience face au risque, de l'endettement et de la solvabilité financière.
Notation Asset Management Quality Rating
La mission Asset Management Quality Rating (AMQR) est une mission d'évaluation financière et organisationnelle, dont l'objectif est d'évaluer la qualité de la gestion des actifs financiers détenus ou à détenir, par une structure spécialisée en la matière.
Code de conduite général
Le code de conduite de PBR Rating reflète les principes de haut niveau qui régissent la gestion de ses activités. PBR Rating met en œuvre les principes énoncés dans ce code afin promouvoir l'objectivité et l'intégrité de ses services et la transparence de ses opérations.
Règlement intérieur du comité scientifique
Le règlement Intérieur du comité scientifique a pour but de compléter et de préciser l’application des dispositions relatives aux : activités et rôle du comité scientifique, sa composition, son administration et son fonctionnement, les modalités de sa communication, …
Règlement intérieur du comité de notation
Le règlement Intérieur du comité de notation a pour but de compléter et de préciser l’application des dispositions relatives aux : activités et rôle du comité de notation, sa composition, son administration et son fonctionnement, les modalités de sa communication, …
Références
Contact
Rue du Lac Windermere,
1053 Les Berges du Lac,
Tunis - Tunisie